Roczna dynamika wskaźnika cen nieruchomości (HPI) przyspieszyła do 16,5% w trzecim kwartale 2024 r. (w porównaniu do 15,1% w poprzednim kwartale). Odnotowano także wzrost cen nowych domów – o 16,7% i domów już istniejących – o 16,5%. Pokazuje to analiza BNB w publikacji „Economic Review”.

Czynnikami, które nadal wspierają popyt na mieszkania i przyczyniają się do wzrostu ich cen, są wzrost dochodów z pracy, utrzymująca się silna aktywność kredytowa w otoczeniu historycznie niskich poziomów rocznej stopy procentowej wydatków na nowe kredyty mieszkaniowe, a także bardziej ograniczone możliwości inwestowania oszczędności zgromadzonych w gospodarce w warunkach ujemnych realnych stóp procentowych depozytów.

Innymi czynnikami proinflacyjnymi są poprawa nastawienia gospodarstw domowych do nabywania nowego domu, a także ciągły wzrost wolumenu zawartych transakcji kupna i sprzedaży w trzecim kwartale 2024 r. (o 7,1% w ujęciu rocznym).

Jednocześnie czynnikiem podażowym, który ograniczył tempo wzrostu cen mieszkań, jest raportowany spadek roczny koszt budowy nowych budynków w trzecim kwartale 2024 r. (–4,9% w porównaniu do wzrostu o 4,1% w poprzednim kwartale) – podał bank, cytowany przez Pariteni.

„Współczynnik ceny/czynszu mieszkań”, który jest często stosowanym wskaźnikiem niedowartościowania/przewartościowania mieszkań, nadal znacznie przekraczał (o 45,4%) swoją długoterminową średnią historyczną.

Pokazuje to, że decyzje gospodarstw domowych o zakupie mieszkań są determinowane przez motywy inne niż uzyskanie natychmiastowej korzyści finansowej poprzez wynajem nowo nabytych nieruchomości.

Takimi powodami mogą być oczekiwania na dalszy wzrost cen mieszkań (i realizację zysku kapitałowego ze sprzedaży w przyszłości) lub postrzeganie mieszkań jako aktywów do przechowywania wartości w warunkach ujemnych stóp procentowych depozytów.

Jednocześnie szacunki dokonane za pomocą modelu makroekonomicznego BNB pokazują znacznie mniejsze dodatnie odchylenie obecnych cen mieszkań w Bułgarii od ich długoterminowego poziomu równowagi (13,3%). Jest to uwarunkowane faktem, że wzrost dochodów gospodarstw domowych w połączeniu z utrzymującymi się bardzo niskimi realnymi stopami procentowymi kredytów mieszkaniowych zwiększa stopień dostępności mieszkań, co z kolei model odzwierciedla wzrost ceny równowagi.

Źródło: https://www.focus-news.net/novini/Bylgaria/Analiz-na-BNB-za-zhilishtniya-pazar-u-nas-2469215